BNB dosáhl historického maxima

BNB nativní token Binance a BNB Chain, dosáhl historického maxima 723 USD dne 6. června, avšak rychle korigoval na 705 USD. Navzdory této korekci BNB zaznamenal impozantní 19% nárůst v prvních šesti dnech června, což výrazně překonalo 4,2% zisk, který zaznamenal celkový kryptotrh ve stejném období. Obchodníci nyní zpochybňují udržitelnost tohoto růstu a hledají ukazatele, které by mohly podpořit další růst ceny BNB.

Zakladatel Binance ve vězení

Časování rally BNB je obzvláště překvapivé vzhledem k tomu, že zakladatel a bývalý CEO burzy Binance, Changpeng "CZ" Zhao, byl údajně přesunut do federálního vězení v Kalifornii 1. června, aby si odpykal čtyřměsíční trest za obvinění z praní špinavých peněz. Ačkoliv se CZ-ův osud očekával po oznámení rozsudku 30. dubna, jeho uvěznění významně omezuje jakýkoliv zásah do strategie a řízení Binance.

Bez ohledu na důvody za růstem ceny, současná tržní kapitalizace BNB ve výši 108 miliard USD představuje 37% prémii oproti konkurentovi Solana (SOL) s 79 miliardami USD. Je důležité zkoumat, zda ekosystémy těchto dvou tokenů ospravedlňují tento rozdíl v ocenění. Část hodnoty BNB pochází z nabízených slev na služby Binance a přístupu k exkluzivním nabídkám, jako je Binance Launchpad.

Porovnání aktivity BNB Chain s vedoucí platformou pro decentralizované aplikace (DApps) Ethereum (ETH) také poskytuje náhled na to, zda je rally BNB nad 710 USD udržitelná. Porovnávání aktivit napříč různými řetězci však může být složité kvůli nízkým poplatkům na BNB Chain, které jsou umožněny jeho semi-centralizovanou povahou a mohou vést k snadnějším manipulacím s daty.

Někteří analytici naznačili, že rally BNB byla z velké části poháněna nadměrným pákovým efektem kupujících používajících deriváty, potenciálně poháněnými FOMO obchodníky. Nicméně, důkazy toto tvrzení nepotvrzují, což nabralo na síle poté, co otevřený zájem na BNB futures poprvé překročil 1 miliardu USD dne 6. června.

Otevřený zájem na futures měří celkový počet dostupných smluv, neposkytuje však indikaci, zda je více pákového efektu požadováno kupujícími (longy) nebo prodávajícími (shorty). Každý derivátový kontrakt vyžaduje kupujícího a prodávajícího stejné velikosti a ceny. Proto nelze předpokládat, že 18% rally v šesti dnech byla poháněna pouze trhy s deriváty na základě těchto dat.
K posouzení apetitu obchodníků je třeba analyzovat perpetual futures, známé také jako inverzní swapy. Tyto kontrakty obsahují vestavěnou sazbu, která se přepočítává každých osm hodin k vyrovnání nerovnováhy v pákovém efektu. Pozitivní sazba indikuje preferenci pákového efektu využívaného kupujícími.

Aktivita na BNB Chain ukazuje sílu, ale nestačí na vysvětleni dalšího růstu cen.

Pokud jde o aktivitu DApps, BNB Chain zůstává mezi top 3 z hlediska objemů, zatímco přímý konkurent Solana zůstává daleko od čela. Počáteční analýza aktivity DApps silně favorizuje BNB, protože data za posledních sedm dní ukazují 23% nárůst objemů, zatímco téměř každý jiný konkurenční blockchain zaznamenal kontrakci. Nicméně, relativně stabilní počet aktivních adres na BNB Chain vzbuzuje otázky ohledně efektivního růstu počtu uživatelů. Navíc sedmidenní objem 6 miliard USD na BNB Chain je o 85% nižší než 40,5 miliard USD aktivity Ethereum ve stejném období.

Ačkoliv data o BNB na řetězci a derivátech neukazují žádné varovné signály, také neposkytují žádnou indikaci, že by další růst byl oprávněný, zvláště vzhledem k nejistotě ohledně schopnosti burzy Binance udržet své vedení, když je CZ nyní ve vazbě.