ČNB sazby drží na 7 %

ČNB na svém dnešním zasedání dle očekávání ponechala základní 2T REPO sazbu na 7 %.

Inflace sice ustupuje, ale jen velmi pomalu, a tak zatím není prostor pro uvolnění měnové politiky. Pro snížení sazeb by mohl hovořit špatný výsledek HDP. Ten ukázal, že ve 3Q letošního roku ČR meziročně klesla o 0,6 %, ale zdá se, že neklesáme dost rychle na to, aby ČNB nižšími sazbami podpořila růst HDP.

Ceny v září meziročně vzrostly o 6,9 % a jsou tak daleko nad evropským průměrem. Zatím je v platnosti cíl ČNB dostat letošní inflaci pod hladinu 10 %, ale za prvních devět měsíců jsme na úrovni 11,9 %, také kvůli tomu dnes sazby nešly dolů.

Tříměsíční PRIBOR postupně klesl na aktuálních 7 % a šestiměsíční je na 6,86 %. To v překladu znamená, že trhy věří, že k prvnímu snížení sazeb dojde na přelomu roku, ale část trhů si myslí, že to bude už před Vánocemi. I tento termín je však vzhledem k inflačním datům s otazníkem. Pokud totiž platí, že hlavním úkolem ČNB je držet inflaci na uzdě, pak bychom se mohli dočkat snížení sazeb až v prvním čtvrtletí 2024.