Ekonomické ukazatele USA a růst HDP v Evropě

Po turbulentním týdnu se investoři znovu zaměří na klíčové ekonomické ukazatele z hlavních světových ekonomik, zejména na údaje o inflaci v USA a ekonomická data z Číny. Minulý týden byl trh ovlivněn především výsledky amerických voleb, ale tento týden se pozornost vrátí zpět k ekonomickým fundamentům. Významnou roli v nastavení tržního sentimentu sehraje Index spotřebitelských cen (CPI) v USA, který může signalizovat, jakým směrem se bude ubírat měnová politika americké centrální banky. V Evropě se investoři zaměří na druhý odhad HDP za třetí čtvrtletí, který by měl nabídnout další podrobnosti o ekonomickém vývoji v regionu a poskytnout náhled na budoucí trendy.

V Evropě bude hlavním bodem zájmu především HDP za třetí čtvrtletí, který podle předběžných údajů Eurostatu vzrostl v eurozóně mezikvartálně o 0,4 %, což představuje zlepšení oproti druhému čtvrtletí, kdy růst činil pouze 0,2 %. Tato růstová dynamika je nejsilnější za poslední dva roky a ukazuje, že některé ekonomiky, včetně Německa, se vyhnuly recesi. Německá ekonomika zaznamenala růst o 0,2 %, což je povzbudivý signál, zatímco Francie a Španělsko také vykázaly růst, podpořený nízkými úrokovými sazbami a očekáváním blížící se olympiády v Paříži. Odhaduje se, že druhý odhad HDP bude v souladu s předběžnými čísly, což posílí důvěru ve stabilizaci evropské ekonomiky.

Německo se připravuje na zveřejnění indexu ekonomického sentimentu ZEW za listopad, který nabídne další pohled na vývoj největší evropské ekonomiky. V říjnu ukázaly údaje o podnikatelské aktivitě a objednávkách, že se německá ekonomika zlepšuje a překonává očekávání. Index ZEW vzrostl v říjnu na hodnotu 13,1 z předchozích 3,6 v září díky očekávanému poklesu úrokových sazeb. Konsenzus naznačuje, že německý ekonomický sentiment by měl pokračovat v zotavování a dosáhnout 13,2. Nicméně dopad nedávných amerických voleb může oslabit podnikatelskou důvěru. Německo rovněž zveřejní finální Index spotřebitelských cen (CPI) za říjen, který se pravděpodobně shoduje s předběžnými údaji a ukazuje 2% meziroční růst.

Ve Spojeném království se bude pozornost upírat na zářijové údaje o zaměstnanosti, protože trh práce zůstává napjatý. Míra nezaměstnanosti klesla na 4 % ve třech měsících končících v srpnu, což je nejnižší úroveň od začátku roku. Očekává se však, že ve třech měsících končících v říjnu mírně vzroste na 4,1 %. Současně růst mezd klesl na 3,8 %, což je nejnižší úroveň od listopadu 2020, zatímco reálný růst výdělků upravený o inflaci činil pouze 0,9 %. Tento trend by mohl přispět ke zmírnění inflačních tlaků, což by mohlo ulehčit měnové politice Bank of England.

V USA se pozornost po prezidentských volbách obrací na otázku, zda republikáni ovládnou obě komory Kongresu, což by mohlo umožnit Trumpově administrativě realizovat její politiku zahrnující globální cla a daňové škrty. Taková politika by mohla vést k dalším výkyvům na světových trzích. Z ekonomického hlediska budou klíčovými údaji říjnová data o inflaci, která by mohla poskytnout náznak o dalším postupu Federálního rezervního systému. V září dosáhl celkový CPI meziroční hodnoty 2,4 %, což je nejnižší úroveň od února 2021, zatímco jádrová inflace vzrostla na 3,3 %. Očekává se, že celková inflace zůstane v říjnu stabilní na úrovni 2,4 %. Minulý týden Fed oznámil své druhé snížení sazeb v tomto roce, i když v mírnějším tempu 0,25 %.

V oblasti Asie a Tichomoří se pozornost zaměří na čínská ekonomická data za říjen, která zahrnují údaje o cenách nových domů, průmyslové výrobě, maloobchodních tržbách a investicích do fixních aktiv. Údaje ze záři naznačily, že čínská ekonomika překonala očekávání a vykázala známky zotavení. S dalšími stimulačními opatřeními, která byla oznámena, by čínská ekonomika mohla pokračovat v postupném oživení po dlouhém období zpomalení.