Euro kleslo na dvouletá minima

Ekonomická situace v eurozóně se v listopadu zhoršila, když pokles v sektoru služeb přispěl k dlouhodobé krizi v průmyslové výrobě. Kompozitní index nákupních manažerů (PMI) klesl na hodnotu 48,1, což signalizuje nejvýraznější útlum od letošního ledna. Na tuto situaci reagovaly finanční trhy oslabením eura, poklesem výnosů dluhopisů a ztrátami na akciových trzích, přičemž bankovní sektor zaznamenal výrazné ztráty.

Index PMI pro služby, klíčový ukazatel ekonomické aktivity eurozóny, klesl poprvé po deseti měsících pod kritickou hranici 50 bodů, což značí pokles aktivity. V listopadu se index snížil na 49,2 oproti říjnovým 51,6 bodům.

Průmyslový sektor nadále upadá, když jeho PMI dosáhl hodnoty 45,2, což představuje 20 měsíců trvající pokles produkce. Zpomalení ekonomiky potvrzují také slabé nové objednávky, které se snížily již šestý měsíc v řadě a v listopadu klesaly nejrychlejším tempem za tento rok. Exportní zakázky rovněž zaznamenaly prudký propad, což prohloubilo tlak na podniky.

Navzdory poklesu aktivity přetrvávají inflační tlaky, což vytváří komplikace pro Evropskou centrální banku (ECB). Náklady na vstupy v sektoru služeb vzrostly na tří měsíční maximum, zatímco průmyslové ceny stagnovaly. Růst cen výstupů oproti říjnu zrychlil, což poukazuje na přetrvávající inflační riziko.

Podle ekonomů je současné prostředí kombinací stagnace a inflace. Aktivita napříč sektory oslabuje, zatímco cenové tlaky přetrvávají. ECB tak čelí složitému rozhodování, kdy část členů může upřednostnit stabilitu sazeb, zatímco jiní budou volat po snížení úrokových sazeb.

Německo a Francie, dvě největší ekonomiky eurozóny, vykázaly v listopadu výrazné oslabení. Francouzský PMI pro služby klesl na 45,7 bodů, což je nejnižší hodnota od ledna. Ekonomové upozorňují, že politická nestabilita v zemi dále prohlubuje ekonomické problémy, což negativně ovlivňuje jak služby, tak průmyslový sektor.

Německý PMI pro služby se rovněž propadl, a to na 49,4 bodů, což je první pokles po devíti měsících. Zvyšující se mzdové náklady a nejistota spojená s předčasnými volbami v Německu navíc zvyšují tlak na firmy.

Neočekávaný pokles aktivity způsobil výrazné pohyby na finančních trzích. Kurz eura k dolaru se propadl o více než jedno procento na úroveň 1,04 USD, což je nejnižší hodnota za poslední dva roky.

Výnosy dluhopisů napříč eurozónou klesaly. Například desetiletý německý Bund oslabil o osm bazických bodů na 2,25 %, zatímco italské a francouzské dluhopisy zaznamenaly podobný pokles.

Akciové trhy se rovněž ocitly v červených číslech. Index Euro STOXX 50 ztratil 0,7 %, přičemž nejvíce byly postiženy bankovní tituly, jako jsou Unicredit, BNP Paribas či Deutsche Bank, jejichž akcie oslabily o 2,5 až 4 %. Naopak defenzivní sektory, jako například utilitní společnosti, zaznamenaly růst

Listopadové údaje o ekonomické aktivitě eurozóny potvrzují trend oslabování hospodářství a zvyšující se politické i ekonomické nejistoty. Podniky čelí kombinaci klesající poptávky, rostoucích nákladů a politické nestability, což vytváří nepříznivé prostředí pro další růst. Analytici varují, že bez zásadních strukturálních reforem a stabilizace politické situace hrozí, že eurozóna bude v nadcházejících měsících čelit dalším výzvám.

Eurozóna bude potřebovat více než jen krátkodobé zásahy centrální banky. Ekonomové zdůrazňují nutnost hlubších strukturálních reforem zaměřených na podporu konkurenceschopnosti, inovací a odolnosti vůči externím šokům. Zároveň je klíčové vytvořit stabilní politické prostředí, které by podpořilo důvěru podniků i spotřebitelů.