Index Ifo opět zklamal

V listopadu 2024 došlo k dalšímu poklesu indexu podnikatelského klimatu Ifo v Německu, který klesl na 85,7 bodu z říjnových 86,5 bodu. Tento výsledek překonal očekávání analytiků, kteří předpovídali mírnější pokles na 86,0 bodu. Jedná se o pátý pokles tohoto indexu za posledních šest měsíců, což signalizuje pokračující oslabení důvěry mezi německými podniky.

Hlavním faktorem tohoto poklesu byla horší hodnocení současné situace, kde subindex klesl na 84,3 bodu z předchozích 85,7 bodu. Očekávání do budoucna se mírně snížila na 87,2 bodu z říjnových 87,3 bodu, což naznačuje přetrvávající opatrnost mezi podnikateli.

Pokles důvěry byl zaznamenán napříč sektory, s výjimkou obchodu, kde došlo k mírnému zlepšení. Zejména zpracovatelský průmysl a sektor služeb vykázaly zhoršení podnikatelského klimatu. V průmyslu je klíčovým problémem nedostatek zakázek, což vede k poklesu kapacitního využití na 76,5 %, což je výrazně pod dlouhodobým průměrem 83,4 %.

Mezi hlavní faktory ovlivňující tento negativní trend patří rostoucí nejistota na globálních trzích, zejména v souvislosti s politickými změnami v USA po znovuzvolení Donalda Trumpa. Jeho protekcionistická politika a hrozba zavedení cel na evropské zboží mohou negativně ovlivnit německý export. Dále se na poklesu důvěry podílí i vnitropolitická situace v Německu, kde rozpad vládní koalice a vyhlášení předčasných voleb zvyšují nejistotu ohledně budoucí hospodářské politiky.

Další ekonomické ukazatele podporují tento pesimistický výhled. Nedávno zveřejněný index nákupních manažerů (PMI) klesl na nejnižší úroveň za posledních devět měsíců, což naznačuje pokračující pokles ekonomické aktivity. Navíc německá ekonomika v posledním čtvrtletí mírně klesá.

S ohledem na tyto skutečnosti lze očekávat, že německá ekonomika bude v nadcházejících měsících čelit dalším výzvám. Analytici předpovídají stagnaci nebo pokračování mírného poklesu HDP v zimním období a pouze nepatrný růst v roce 2025. Klíčovými faktory budou vývoj globální poptávky, reakce na protekcionistická opatření ze strany USA a stabilizace domácí politické scény. Podniky by měly být připraveny na pokračující nejistotu a přizpůsobit své strategie měnícím se podmínkám na trhu.