Inflace v UK klesá na 3-leté minimum

Inflace ve Spojeném království klesla na své nejnižší hodnoty za více než tři roky, což podle oficiálních údajů zveřejněných ve středu posílilo očekávání, že Bank of England opět sníží úrokové sazby na svém nadcházejícím zasedání. Tento pokles inflace byl způsoben především nižšími cenami letenek a pohonných hmot, které vedly ke snížení spotřebitelských cen o 1,7 % v září, což je pokles z předchozích 2,2 % v srpnu. Tento pokles inflace je větší, než analytici předpokládali, což znamená, že inflace je poprvé od roku 2021 pod cílovou úrokovou sazbou centrální banky ve výši 2 %.

Přestože celková inflace klesla, ceny potravin vzrostly o 1,9 % a služby byly o 4,9 % dražší než v loňském roce. Jádrová inflace, která vylučuje vliv cen potravin a energií, se snížila na 3,2 % v září z předchozích 3,6 %. Tento pokles vytváří prostor pro další snižování úrokových sazeb v nadcházejících měsících. Očekává se, že panel centrální banky, který má na starosti nastavení úrokových sazeb, se rozhodne pro další snížení hlavní úrokové sazby na svém zasedání na začátku listopadu, přičemž by měla klesnout na 4,75 % z dosavadních 5 %. Bank of England již přikročila ke snížení úrokových sazeb v srpnu, což bylo první snížení od začátku pandemie v roce 2020.

Podle Luka Bartholomewa, zástupce hlavního ekonoma společnosti abrdn, je listopadové snížení úrokových sazeb nyní téměř jisté a tento nejnovější pokles inflace naznačuje, že centrální banka by mohla snížit sazby znovu i v prosinci. "Čtvrtbodové snížení sazeb v listopadu je nyní prakticky hotová věc, a tato zpráva výrazně zvyšuje pravděpodobnost dalšího snížení sazeb v prosinci," uvedl Bartholomew pro agenturu AP.

Tento krok přichází v době, kdy centrální banky po celém světě postupně snižují úrokové sazby poté, co je v minulých letech výrazně zvyšovaly v reakci na růst inflace způsobený nejprve problémy v dodavatelských řetězcích a následně růstem cen energií v důsledku ruské invaze na Ukrajinu. S poklesem inflace z mnohaletých maxim se nyní centrální banky snaží ulehčit ekonomice prostřednictvím levnějších úvěrů.

Navíc se očekává, že Bank of England sníží sazby i na svém příštím zasedání v listopadu, zvláště s ohledem na skutečnost, že 30. října bude zveřejněn nový státní rozpočet. Nová vláda labouristů, která má premiérku Rachel Reevesovou, se zavázala vyřešit 22miliardovou librovou díru v britských veřejných financích. Vláda zároveň uvedla, že zvažuje zvýšení daní a snížení výdajů, což by mohlo omezit krátkodobý výhled pro britskou ekonomiku a dále snížit inflační tlaky.

Pro Rachel Reevesovou je pokles inflace v září dobrou zprávou, protože mnoho vládních výdajových položek, jako jsou například sociální dávky, je navázáno na zářijovou míru inflace. Výhled na nižší náklady na půjčky v nadcházejících měsících je také pozitivní zprávou, protože sníží úrokové platby související s vládním dluhem, což by mohlo ministryni financí poskytnout větší rozpočtovou flexibilitu.

Nicméně nižší inflace nepřináší výhody všem, zejména těm nejzranitelnějším domácnostem. Mnoho státních dávek je totiž stanoveno na základě zářijové míry inflace, a pokud by byly navázány na říjnovou inflaci, kdy se očekává růst cen, domácnosti by dostaly více peněz. "Tento dočasný pokles inflace přichází v nevhodnou dobu pro miliony nízkopříjmových rodin, protože to bude znamenat nižší růst jejich dávek v příštím roce," řekla Lalitha Try, ekonomka z think tanku Resolution Foundation. Zatímco nižší inflace může být pro některé oblasti ekonomiky pozitivní, její dopad na hospodářství jako celek bude záležet na dalších faktorech.