Lira padá už 28 let, aneb cesta z 233 až k 0,655

Cesta turecké liry je dlouhá a jednosměrná k trvalému pádu. V roce 1997 si Češi mohli koupit jednu liru za 233 korun. Trvalo pouhých šest let, abychom se dostali v roce 2003 na kurz 17,50 TRYCZK. V polovině roku 2023 už koruna prolomila paritu, když jsme pořídili jednu liru za jednu korunu. Dnes už potřebujeme jen 0,6550 koruny na nákup jedné liry.

Důvodů pádu liry je samozřejmě mnoho, ale řada z nich jde na vrub prezidentu R. T. Erdoganovi. Ten zcela novátorským způsobem v době rostoucí inflace tlačil na tureckou centrální banku, aby snižovala sazbu. Po výměně vrcholných představitelů za loajálnější ekonomy docházelo ke snižování sazeb, což vedlo k rostoucí pádivé inflaci. Krátce před prezidentskými volbami R. T. Erdogan začal naopak zvedat sazby, což zúročil ve volbách, které vyhrál a stal se opět prezidentem.

Sazby jsou nyní na 45 % a inflace dosahuje meziročního růstu 42 %, neboli konec příběhu o zkrocené inflaci v Turecku se zatím ani neblíží. Dnešní výsledek HDP za 4Q 2024 ukázal na meziroční růst o 3 %, což na první pohled není špatné číslo, ale při jeho hodnocení musíme přihlédnout k celkové úrovni. Lednová nezaměstnanost se vyhoupla na 8,4 %.

Kdo z toho těží?

S Tureckem má ČR kladné saldo obchodní bilance, takže české firmy více vyvezou, než dovezou. Ani co do atraktivity se nejedná o nezajímavý trh. Z pohledu dovozu je Turecko 20. zemí a v rámci vývozu patří Turecku dokonce 13. pozice.

Posilování koruny a oslabování liry hraje jednoznačně do karet českým dovozcům, protože ti za dovezené zboží zaplatí v korunách méně a méně. Naopak čeští exportéři inkasované liry prodávají stále horším kurzem. Skutečností ale zůstává, že většina zahraničního obchodu se už nyní provádí v dolarech nebo eurech. Při tamní inflaci liry nechtějí už ani sami Turci.

Logika velí, že na tom vydělají také čeští turisté při nákupu lir. Ti je totiž pořídí za lepší kurz než loni, přičemž toto tvrzení platí už minimálně 25 let. Turecko se tak stává zajímavější destinací, ale i zde platí, že v kapsách Čechů jsou spíše eura nebo dolary, než téměř bezcenné liry.

Alespoň částečné zotavení liry není v dohledu. Koruna je relativně silná, ekonomika si stojí slušně, inflace je pod kontrolou a sazby jdou pozvolna dolů, zatímco turecká ekonomika je spíše zaostalá a inflace není ani přes vysoké sazby ani přibližně na uzdě.