Německá inflace v listopadu rostla pomaleji

Roční míra inflace v Německu v listopadu vzrostla, ale výsledky zaostaly za očekáváním ekonomů. Měsíční inflace zaznamenala nejvýraznější pokles za poslední rok, což naznačuje, že proces dezinflace pokračuje.

Podle údajů zveřejněných Federálním statistickým úřadem se v listopadu spotřebitelské ceny meziročně zvýšily o 2,2 %, což je mírný nárůst oproti říjnovým 2,0 %. Očekávání trhu však byla vyšší, a to na úrovni 2,3 %. Na měsíční bázi se index spotřebitelských cen snížil o 0,2 %, což je největší pokles od listopadu loňského roku.

Energetické ceny nadále oslabovaly celkový spotřebitelský koš. V listopadu klesly meziročně o 3,7 %, což je mírnější pokles oproti říjnovým 5,5 %. Ceny služeb však pokračovaly v růstu, přičemž inflace v tomto segmentu zůstala na úrovni 4 %.
Jádrová inflace, která nezohledňuje volatilní složky, jako jsou ceny potravin a energie, vzrostla v listopadu na 3,0 % z říjnových 2,9 %. Tím dosáhla nejvyšší hodnoty od letošního května. Harmonizovaný index spotřebitelských cen, využívaný pro porovnávání v rámci eurozóny, zůstal meziročně na úrovni 2,4 %. Tento výsledek rovněž zaostal za očekáváním analytiků, kteří předpokládali nárůst na 2,6 %.
Měsíční údaje harmonizované inflace ukázaly pokles o 0,7 %, což je nejvýraznější pokles harmonizovaných cen v Německu za poslední rok. Očekával se mírnější pokles o 0,5 %

Publikace inflačních dat měla na finanční trhy jen omezený vliv. Obchodování probíhalo v klidném režimu, zejména kvůli uzavřeným trhům ve Spojených státech během Dne díkůvzdání. Výnosy německých státních dluhopisů se snížily o dva bazické body na 2,14 %, čímž prodloužily svůj pokles na šest po sobě jdoucích seancí. Tento trend podporují obavy z hospodářského zpomalení a narušení obchodu v důsledku tarifních opatření.
Hlavní německý akciový index si připsal 0,5 % a zastavil dvoudenní ztráty. Mezi největšími růsty se objevily akcie předních společností z průmyslového a energetického sektoru. Naopak zdravotnické firmy a farmaceutické společnosti zaznamenaly největší ztráty.

Evropský index zaznamenal rovněž růst o 0,5 %, přičemž mezi tahouny byly technologické a bankovní společnosti. Výrazně si vedla například největší nizozemská technologická firma, zatímco některé regionální banky zaznamenaly zisky přesahující jedno procento.

Vývoj inflace v Německu stále zůstává pod drobnohledem, protože centrální banky v eurozóně bedlivě sledují, jak se vyvíjí náklady ve službách a energetice. I přes pokles energetických cen analytici varují, že růst nákladů na služby může vytvářet inflační tlak v následujících měsících.
Současný pokles výnosů dluhopisů a mírný růst akciových trhů naznačují, že investoři zůstávají opatrní. Obavy z možného hospodářského zpomalení a nejistoty ohledně geopolitické situace nadále ovlivňují trhy.