Pokles cen ropy

Ceny ropy se propadly v reakci na slabá ekonomická data z USA a Číny, což oslabilo výhledy na poptávku. Riziková averze nadále dominuje globálním trhům a posiluje pokles cen ropy.

Ceny ropy klesly již druhý obchodní den v řadě kvůli slabým ekonomickým údajům z Číny a USA. Futures na ropu WTI se propadly pod 70 USD za barel, což je nejnižší úroveň od prosince 2023, zatímco futures na Brent klesly pod 74 USD za barel, což je úroveň, kterou trh neviděl devět měsíců.

Obě referenční ceny ropy ztratily více než 10 % od svých posledních vrcholů 27. srpna. Riziková averze přispěla k dalšímu tlaku na trh s ropou, když úterní výprodej technologických akcií vedený společností Nvidia způsobil propad globálních trhů. Investoři se stáhli od rizikových aktiv kvůli rostoucím obavám z recese, přičemž index volatility CBOE, známý jako ukazatel strachu na trhu, vyskočil nad 20 - nejvyšší hodnotu za poslední měsíc.

Koncem srpna ceny ropy prudce vzrostly kvůli eskalaci vojenského konfliktu mezi Íránem a Izraelem a narušením produkce v Libyi, což také podpořilo růst cen. Obavy z širší regionální války se však zmírnily, když se obavy z recese začaly překrývat nad geopolitickým napětím, a očekávané vyřešení sporu v Libyi by mohlo obnovit její produkci ropy.

Několik neuspokojivých ekonomických údajů z USA vyvolalo obavy z postupně se zhoršujících ekonomických podmínek a oslabujícího výhledu poptávky po ropě. Největší světová ekonomika vykázala nižší než očekávaný index nákupních manažerů (PMI) ve výrobním sektoru, což naznačuje, že výrobní aktivita v srpnu již čtvrtý měsíc po sobě klesala.

Ve středu data o volných pracovních místech (JOLTS) také ukázala, že počet dostupných pracovních míst klesl na nejnižší úroveň od ledna 2021. Zhoršující se ekonomická data výrazně zvýšila pravděpodobnost hlubšího snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem příští měsíc, což způsobilo, že výnosy z dvouletých a desetiletých amerických vládních dluhopisů se krátce obrátily poprvé od roku 2022.

Krátkodobější výnosy vládních dluhopisů jsou citlivější na blížící se změny úrokových sazeb. Historicky dochází k ekonomické recesi, když se rozdíl mezi výnosy dvou klíčových amerických vládních dluhopisů vrátí na kladné území po inverzi. K tomu se přidává slabší než očekávaný index PMI ve výrobním sektoru Číny, největšího světového dovozce ropy, který o víkendu naznačil, že výroba zůstává v kontrakci již třetí měsíc v řadě. Index Caixin pro sektor služeb v Číně, zveřejněný ve středu, také dopadl pod očekávání, což naznačuje, že ekonomické oživení země nadále selhává.

Podle zprávy agentury Reuters by OPEC+ mohl odložit svůj plán zvýšit produkci v říjnu uprostřed klesajících cen ropy. Organizace se dříve dohodla na zvýšení produkce o 180 000 barelů denně jako součást svého plánu na postupné rozvolnění produkčních škrtů. Pokračující produkční škrty by mohly poskytnout určitou podporu oslabenému trhu s ropou, ačkoli tato zpráva okamžitě nezvedla ceny kvůli přetrvávajícímu rizikovému sentimentu.

V červnu se OPEC a jeho spojenci dohodli na prodloužení produkčních škrtů o 3,66 milionu barelů denně do konce roku 2025, s dodatečnými dobrovolnými škrty o 2,2 milionu barelů denně až do září tohoto roku. Organizace, která dodává přes 37 % světové celkové ropy, snižuje produkci od roku 2022, což vedlo k celkovému snížení o 5,86 milionu barelů denně, což představuje 5,7 % globální poptávky.

Ceny ropy a jejich budoucí vývoj zůstávají nejisté. Na trhu se prolínají faktory jako ekonomická slabost, geopolitické napětí a kroky OPEC+. Pokračující volatilita vyžaduje, aby investoři pečlivě sledovali jak ekonomické, tak politické události, které mohou ovlivnit vývoj na trhu.