Sazby na jenu jdou nahoru

Japonská centrální banka na svém dnešním zasedání zvýšila svou krátkodobou úrokovou sazbu na 0,25 % z předchozího rozpětí 0 až 0,1 %.

Proč centrální banka v Japonsku zvyšuje sazby, když všechny klíčové světové centrální banky zaujímají opačný postoj? Dnešní krok signalizuje rostoucí důvěru centrální banky v oživení domácí ekonomiky a její obavy z prudce oslabujícího jenu, který se proti dolaru v posledních týdnech obchoduje na nejslabších hodnotách za posledních 40 let. V březnu tohoto toku zvýšila Bank of Japan sazby poprvé po sedmnácti letech a dnešní zasedání tak bylo druhé v pořadí, které se neslo v jestřábím duchu.

Centrální banka dodala, že v lednu až březnu 2026 sníží měsíční objem nákupu dluhopisů na 3 biliony JPY ze současného tempa kolem 6 bilionů JPY, aby prováděla "normálnější" měnovou politiku. Od srpna bude centrální banka při každé své operaci nabízet nákup pětiletých a desetiletých dluhopisů v objemu 400 miliard JPY, čímž zruší dosavadní nabídkové rozpětí 400-550 miliard JPY. 

Tyto změny jsou součástí plánu centrální banky snížit svou bilanci v hodnotě téměř 5 bilionů USD a pomalu ustupovat z trhu dluhopisů. Ve čtvrtletním výhledu centrální banka předpokládá, že jádrová inflace pro rok 2024 klesne přibližně na 2,5 %, což je méně než dubnová prognóza 2,8 %. Pro roky 2025 a 2026 se bude pohybovat kolem 2 %. 

Pokud jde o HDP, tvůrci politiky snížili prognózu růstu na rok 2024 z 0,8 % na 0,6 % na základě statistické revize. Pro roky 2025 a 2026 banka zachovala výhled HDP na úrovni 1,0 %.