Výhled pohybu měnového páru EURUSD

Za poslední čtyři týdny se eurodolar pohyboval v pásmu 1,0850 - 1,1220 EURUSD. Americký dolar během října postupně zpevňoval, až dosáhl nižší uvedené hranice.

Americká centrální banka snížila na svém zářijovém zasedání úrokové sazby o 50 bazických bodů, čímž zahájila cyklus snižování úrokových sazeb, zároveň se jedná o první snížení sazeb od března 2020. Základní dolarová sazba se tímto dostala do rozpětí 4,75 % - 5,0 %. Předseda Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci uvedl, že centrální banka bude rozhodovat na základě každého zasedání zvlášť, a že nynější snížení o 50 bazických bodů nestanoví nový trend pro budoucí kroky, což by měla potvrzovat i nová prognóza, která předpokládá pouze dvě další snížení o 25 bazických bodů do konce roku a v roce 2025 očekává v souhrnu pokles sazeb o dalších 100 bazických bodů. Klíčovou otázkou pro Fed zůstává nadcházející vývoj na pracovním trhu a jakákoli negativní překvapení, například vyšší nezaměstnanost nebo nižší růst počtu nových pracovních míst, by mohla být tím podnětem, který by Fed vedl k rozhodnutí snížit úrokové sazby nad rámec aktuálního očekávání. Co se týče prognózy růstu spotřebitelských cen, tam došlo k posunu odhadu na rok 2024 níže na 2,3 % (vs. 2,6 % v červnové projekci) a 2025 na 2,1 % (vs. 2,3 %).

Evropská centrální banka na svém říjnovém zasedání rozhodla o utažení měnové politiky opět na 25 bb., aktuální výše základní sazby je stanovena na hodnotě 3,40 %. V případě depozitní sazby resp. krajní zápůjční facility tak nové výše sazeb zní 3,25 resp. 3,65 %. Argumenty pro snížení eurových sazeb jsou tyto: výraznější pokles inflace, „neslavné“ růsty HDP větší části členských států eurozóny a také horší výsledky Indexů nákupních manažerů za měsíc září. V tiskové zprávě ECB uvádí, že poslední informace o inflaci ukazují, že proces jejího poklesu je na dobré cestě. Inflační výhled je dle ECB ovlivněn nedávnými překvapivě nižšími údaji hospodářské aktivity. Dle ECB stále platí, že inflace by měla v nadcházejících měsících vzrůst a následně během příštího roku poklesnout na cílovou hodnotu 2 %. Očekáváme, že na posledním letošním zasedání plánovaném na 12. prosince ECB sazby sníží o dalších 25 bb.

Predikce měnového páru EURUSD

1 měsíc      3 měsíce      6 měsíců       12 měsíců

1,0850          1,0900          1,1150               1,1250

Hlavní důvody pohybu EURUSD

Ekonomické: averze k riziku na trzích, kondice veřejných financí USA, měnové politiky ECB a Fedu

Politické: další vývoj války na Ukrajině, vývoj evropského hospodářství

Technická analýza pro měnový pár EURUSD

Za poslední čtyři týdny se eurodolar pohyboval v pásmu 1,0850 - 1,1220 EURUSD, když americký dolar během října výrazně posílil.

V případě i nadále posilujícího dolaru se severoamerické měně po proražení klouzavého průměru SMA 200 (šedá křivka) otevírá prostor k ziskům ke střednědobé linii support / rezistence na 1,0780 EURSD (červená přímka). Další technickou hranici tvoří další linie supportu / rezistence na 1,0665 EURUSD (černá přímka).

V případě obratu trendu by posilující euro muselo nejdříve prorazit pásmo těsně nad 1,0900 EURUSD tvořené klouzavým průměrem SMA 200 (šedá křivka) a Fibonacciho linií zpětného pohybu 50,0 (fialová přímka). Dalším pásmem, která by posilující euro muselo zdolat je vymezeno hranicemi 1,0980 – 1,1000 EURUSD v podobě klouzavého průměru SMA 100 (žlutá křivka). V případě výrazněji zpevňující společné evropské měny by další v pořadí byly hranice 1,1080 resp. 1,1200 EURUSD.

Tato zpráva vyjadřuje názor Citfin - Finanční trhy a.s. a Citfin, spořitelní družstvo. Slouží pouze k informačním účelům a nelze ji považovat za záruku budoucího vývoje měnových kurzů ani jako doporučení ke sjednání směnného obchodu.