Výhled pohybu měnového páru USDCZK

Poslední čtyři týdny se koruna obchodovala v širším rozmezí 22,40 – 23,25 USDCZK.

Bankovní rada České národní banky se na svém zasedání na konci září snížila základní 2T reposazbu opět o 25 bb., aktuální hodnota tak zní 4,25 %. Úročení české koruny se tak dostalo nejníže od února 2022. Výsledek hlasování byl ve smyslu utažení měnové politiky jednomyslný. Konkrétně zněl 6 hlasů pro snížení o 25 bb. a 1 hlas (končící člen rady Tomáš Holub) pro pokles rovnou o 50 bb. Z prohlášení bankovní rady lze vyčíst opatrný postup i v budoucích měsících, když se stále zmiňuje možnost pozastavení procesu snižování úrokových sazeb v případě dosažení proinflačních rizik. Na zbývajících dvou letošních zasedáních očekáváme pokaždé snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak do konce roku měla poklesnout na 3,75 %. Pravděpodobnost letošního snižování korunových sazeb navíc vzrostla po zveřejnění výsledku zářijové inflace, která očekávání trhu i prognózu ČNB mírně překonala.

Americká centrální banka snížila na svém zářijovém zasedání úrokové sazby o 50 bazických bodů, čímž zahájila cyklus snižování úrokových sazeb, zároveň se jedná o první snížení sazeb od března 2020. Základní dolarová sazba se tímto dostala do rozpětí 4,75 % - 5,0 %. Předseda Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci uvedl, že centrální banka bude rozhodovat na základě každého zasedání zvlášť, a že nynější snížení o 50 bazických bodů nestanoví nový trend pro budoucí kroky, což by měla potvrzovat i nová prognóza, která předpokládá pouze dvě další snížení o 25 bazických bodů do konce roku a v roce 2025 očekává v souhrnu pokles sazeb o dalších 100 bazických bodů. Klíčovou otázkou pro Fed zůstává nadcházející vývoj na pracovním trhu a jakákoli negativní překvapení, například vyšší nezaměstnanost nebo nižší růst počtu nových pracovních míst, by mohla být tím podnětem, který by Fed vedl k rozhodnutí snížit úrokové sazby nad rámec aktuálního očekávání. Co se týče prognózy růstu spotřebitelských cen, tam došlo k posunu odhadu na rok 2024 níže na 2,3 % (vs. 2,6 % v červnové projekci) a 2025 na 2,1 % (vs. 2,3 %).

Predikce měnového páru USDCZK

1 měsíc       3 měsíce       6 měsíců      12 měsíců

23,30             23,10             22,40               22,10

Hlavní důvody pohybu USDCZK

Ekonomické: vývoj inflace v USA s ohledem na další postup Fedu, měnové politiky ČNB, ECB a Fedu, stav domácích veřejných financí, kondice německé ekonomiky, averze k riziku na trzích

Politické: odhodlání nové vlády řešit rostoucí deficit veřejných financí, další vývoj války na Ukrajině

Technická analýza pro měnový pár USDCZK

Poslední čtyři týdny se koruna obchodovala v pásmu 22,40 – 23,25 USDCZK, když od začátku října přes menší výkyvy postupně ztrácela.

V případě i nadále slábnoucí domácí měny se koruně otevírá prostor k oslabení na 23,47 USDCZK v podobě Fibonacciho úrovně zpětného pohybu 50,0 (fialová přímka). Pokud by měly být ztráty domácí měny výraznější, „narazila“ by na střednědobou úroveň rezistence na 23,60 USDCZK (modrá přímka). Poté by následovala hranice 23,85 USDCZK v podobě dlouhodobé úrovně rezistence (červená přímka).

V případě obratu trendu by posilující koruna mohla najít oporu v pásmu 22,95 – 23,05 USDCZK kombinující klouzavé průměry SMA 100 a SMA 200 spolu a psychologickou hranici 23,00 USDCZK. Další v pořadí by byla Fibonacciho úroveň zpětného pohybu 38,2 (fialová přímka) na 22,87 USDCZK. Pokud by domácí měna měla posilovat ještě výrazněji, narazila by na dlouhodobou úroveň supportu na 22,30 USDCZK (modrá přímka).

Tato zpráva vyjadřuje názor Citfin - Finanční trhy a.s. a Citfin, spořitelní družstvo. Slouží pouze k informačním účelům a nelze ji považovat za záruku budoucího vývoje měnových kurzů ani jako doporučení ke sjednání směnného obchodu.