Deriváty

Deriváty jsou finanční nástroje, jejichž hodnota je odvozena od jiného aktiva, které se nazývá podkladovým aktivem. Tyto instrumenty jsou běžně používány k řízení rizik, jako je úrokové riziko, směnný kurz, ceny komodit a další. Deriváty mohou být založeny na různých typech podkladových aktiv, včetně akcií, dluhopisů, komodit a měn.

Typy derivátů

Existuje několik typů derivátů, které se liší podle způsobu, jakým jsou strukturovány a jakým způsobem se obchodují.

• Futures a forwardy jsou typy finančních derivátů, které dovolují dvěma stranám se dohodnout na transakci v budoucnosti za dnes stanovenou cenu. Futures jsou standardizované kontrakty obchodované na burze, mají pevně danou velikost a dobu splatnosti a splnění závazků je zajištěno burzou. Naproti tomu, forwardy jsou individuálně přizpůsobené kontrakty uzavřené mimo burzu. Jejich velikost a doba splatnosti mohou být upraveny podle potřeb konkrétních stran. Avšak, toto přizpůsobení zvyšuje riziko nesplnění závazků, protože neexistuje žádná regulace, která by splnění kontraktu zajišťovala. Tyto nástroje se používají k řízení rizika, ale také přinášejí vlastní rizika, jako je protistranné riziko, tržní riziko a likviditní riziko.
• Opce jsou typem finančního derivátu, které dávají držiteli právo, ale ne povinnost, koupit (call opce) nebo prodat (put opce) určité podkladové aktivum za stanovenou cenu v určitém časovém období. Držitel opce tedy může, ale nemusí toto právo uplatnit. Za toto právo platí držitel opci prémii, která je nevratná. Opce poskytují investorům flexibilitu a mohou být použity jak pro řízení rizika, tak pro spekulativní obchodování. Nicméně, obchodování s opcemi je komplexní a má vysoké riziko ztráty, takže vyžaduje důkladné porozumění a opatrnost.
• Swapy jsou typem finančního derivátu. Nejčastější jsou úrokové swapy, kde strany vyměňují pevnou a pohyblivou úrokovou sazbu, nebo měnové swapy, kde se vyměňují dluhy v různých měnách. Swapy mohou být použity k řízení rizika, například změny úrokových sazeb nebo směnných kurzů, ale také pro spekulativní účely. Je důležité si uvědomit, že swapy mohou přinést významná rizika, včetně rizika nesplnění závazků a tržního rizika.

Použití derivátů

Deriváty jsou často používány jako nástroj pro řízení rizik. Například společnost, která očekává budoucí platební tok v cizí měně, může použít deriváty k zajištění proti riziku nepříznivých pohybů směnných kurzů. Investor, který vlastní portfólio akcií, může použít deriváty k zajištění proti poklesu hodnoty tohoto portfolia.

Deriváty mohou být také použity pro spekulace. Spekulant může například použít deriváty k sázení na budoucí pohyby cen akcií, komodit nebo měn.

Rizika spojená s deriváty

Ačkoli deriváty mohou být užitečné pro řízení rizik, přináší také významná rizika. Jedním z nich je counterparty risk, což je riziko, že druhá strana v derivátovém obchodu nesplní své závazky. Dále je zde tržní riziko, které vychází z možnosti, že hodnota derivátu se dramaticky změní v důsledku pohybu tržních cen. Také je tu likviditní riziko, kdy může být derivát obtížné prodat nebo uzavřít obchod za přijatelnou cenu. Nakonec, složitost některých derivátů může být pro některé investory nejasná, což může zvýšit riziko špatného rozhodnutí. Proto je důležité, aby byly deriváty používány opatrně a s plným pochopením těchto rizik.

Shrnutí

Deriváty jsou pokročilé finanční nástroje, které mohou hrát klíčovou roli v moderních finančních a investičních strategiích. Ať už jsou používány k řízení rizik nebo k spekulaci, je důležité, aby byly používány opatrně a s plným porozuměním potenciálních rizik.